● 本報記者 馬爽。壓力

　　經過時刻短反彈之后，繼續近期雞蛋價格再度步入跌落通道。添加農業鄉村部發布數據閃現，蛋價跌勢到4月9日，壓力我國雞蛋商場均勻批發價為3.89元/斤，繼續跌破2月20日創下的添加階段新低4.15元/斤。

　　業內人士表明，蛋價跌勢當時產蛋雞存欄處于前史高位，壓力且正值產蛋高峰期，繼續未來雞蛋產能開釋將加重商場供給壓力。添加此外，蛋價跌勢二季度為蔬菜、壓力豬肉傳統消費冷季，繼續價格存在走弱預期，添加雞蛋對其代替效應削弱，且跟著氣溫轉暖及6月南邊梅雨季到來，雞蛋貯存難度加大，終端需求缺少持續增長動力。因而，二季度雞蛋商場供需矛盾或會加重，不掃除蛋價再創新低的或許。

　　開年至今蛋價先降后漲再降。

　　經過時刻短反彈之后，近期全國雞蛋商場再次降溫，價格重回跌勢。

　　以京城“菜籃子”——北京新發地農產品批發商場信息為例，1月16日，散裝雞蛋均勻價為5.4元/斤，爾后價格走低，2月20日至3.9元/斤，隨后迎來上漲，3月4日到達4.25元/斤，近期則再度走低，4月9日報3.9元/斤。

　　不僅是北京，放眼全國雞蛋商場來看，開年來也呈現先降后漲再降態勢。農業鄉村部發布的數據閃現，到1月13日，我國雞蛋商場均勻批發價為5.08元/斤，2月20日該價格為4.15元/斤，3月10日為4.27元/斤，4月9日報3.89元/斤。

　　“前期蛋雞飼養高贏利以及雞苗高補欄狀況帶來的雞蛋商場供給過剩在一季度有所閃現。”一德期貨生鮮畜牧分析師易樂表明，新年后，在蛋價跌至本錢線鄰近后，工業達觀心態遭到必定程度的影響，小幅添加老雞篩選量。不過，由于蛋雞飼養虧本呈現時刻較以往比較偏早，且持續時刻不長，因而篩選量有限。別的，新年往后，低蛋價觸發飼養端換羽熱心，部分飼養戶經過換羽方法度過節后蛋價冷季階段。一起，低蛋價觸發商場囤貨熱心，各環節補貨熱心較高。在賤價囤貨及換羽等要素影響下，雞蛋商場供給端邊沿有所改進，蛋價呈現季節性反彈。

　　不過，這一走勢并未能持續。易樂表明，跟著蛋價上漲，飼養端篩選老雞熱心再次下滑，疊加前期補欄雞苗新開產值持續添加，雞蛋商場供給端壓力再次累積，蛋價再次墮入跌勢。

　　卓創資訊雞蛋分析師劉梅表明：“今年以來，受需求端先強后弱影響，蛋價全體呈現高位回落走勢。別的，遭到供給端持續添加影響，蛋價大都時刻處于近三年低位。”。

　　二季度商場供需矛盾或加重。

　　從供給端來看，劉梅表明，依據影響產蛋雞存欄量的重要目標補欄量、出欄量、上月存欄基數等揣度，4月-6月產蛋雞存欄量理論值環比增幅分別為0.46%、0.23%、0.53%，這意味著在產蛋雞存欄量將呈現持續添加趨勢，6月將增至13.3億只左右，因而二季度雞蛋供給壓力將持續添加。

　　從需求端來看，劉梅表明，4月初有清明節提振，雞蛋商場全體需求尚可，但清明節往后，商場缺少節日支撐，終端環節消費低迷，加之后期跟著氣溫升高，雞蛋存儲時刻縮短，下流收購意向較為慎重，商場需求將呈下降趨勢。4月末至5月初，受勞動節要素拉動，雞蛋商場需求或有所提高。但5月中旬今后，跟著氣溫進一步升高，南邊空氣濕度開端添加，雞蛋易出質量問題，需求或再次呈現下降趨勢。6月，南邊將進入梅雨季節，商場進入傳統冷季，需求將進一步下降。因而，二季度商場需求或呈“減-增-減”的改變趨勢，需求端對蛋價提振效果或有限。

　　在雞蛋商場供給端持續添加、需求端提振效果有限的預期下，飼養端會否挑選經過去產能等方法來改變供需格式？對此，國元期貨農產品分析師柴穎華表明，一季度，飼料本錢上升，疊加新年后蛋價大幅走弱，蛋雞飼養贏利由盈轉虧。不過，由于近幾年蛋雞飼養均處于盈余狀況，飼養端抗跌才能較強，面對冷季短期虧本，自動大幅去產能的志愿不強，加之產蛋雞存欄處于前史高位，供給壓力改進預期不大。

　　從消費代替性關系上看，蔬菜、豬肉與雞蛋的相關最強。柴穎華表明，2024年冬天在田蔬菜面積同比添加，疊加2025年春季氣候適合，估計二季度全國蔬菜供給全體足夠。2025年，生豬職業也處于產能康復實現期，商場供給足夠。此外，二季度為蔬菜、豬肉消費冷季。在供強需弱格式下，估計二季度蔬菜、豬肉價格將保持低位，也不利于雞蛋商場消費。

　　蛋價或會再創新低。

　　現在來看，二季度雞蛋商場根本面狀況已較為明晰。

　　“前期蛋雞飼養高盈余水平及高飼養熱心導致的補欄增多狀況將逐步實現，二季度蛋雞開產值將較前期顯著增多。”易樂表明，依照當時淘雞日齡（530天左右），篩選的老雞數量無法掩蓋新開產的增量，正常篩選節奏下，供給壓力在4月將得到快速開釋。一起，現在冷庫庫存由于新年后入庫還未出庫起不到蓄水池效果，甚至有被迫出庫的或許。跟著氣溫上升，貿易商庫存空間也在緊縮，蛋價或許會持續走弱，直到大幅淘雞狀況呈現才有或許反轉短期供給過剩格式。

　　易樂也以為，進入2025年后，蛋雞飼養端本錢有所上漲，根本上升至2024年9月左右水平，一起伴跟著蛋價跌落，當時飼養贏利已明顯縮水，但虧本時刻及起伏均有限，遠達不到去產能的效果。考慮到未來產能改變，二季度飼養端虧本程度或會擴展。

　　關于蛋價后市，劉梅以為，二季度，供給端將持續添加，而需求端提振效果或有限，雞蛋商場供需矛盾將加重，蛋價或會再創新低。詳細來看，清明節往后，受商場需求削弱以及供給添加影響，蛋價將持續走低，全國均價或會跌至3元/斤左右。4月下旬及5月上旬，商場需求或有好轉，有望拉動蛋價觸底上升，但在供給端壓力限制下，漲幅料有限，上漲空間或在0.20元/斤左右。5月中旬今后，跟著需求逐步削弱，商場供需矛盾加重，6月下旬蛋價最低或會跌至2.70元-2.80元/斤。

　　柴穎華持類似觀念，其以為，二季度，雞蛋商場供需矛盾較為杰出，疊加玉米、豆粕價格進入收拾期，短期上行動力受限，本錢端持續供給強支撐的延續性缺乏，主張對雞蛋期貨2505、2506、2507合約保持逢高沽空思路。

　　在東證衍生品研究院高檔分析師吳冰心看來，二季度，雞蛋商場將面對需求走弱與產蛋量添加兩層壓力，蛋價或持續承壓，階段性反彈行情可重視端午等節假日商場備貨需求狀況。