地緣政治緩和，地緣擔(dān)憂點(diǎn)金價(jià)回落
周一，局勢(shì)降溫金價(jià)近美現(xiàn)貨黃金價(jià)格震蕩走弱，情緒截止14:34，跳水通脹最低觸及3363.99美元/盎司，俄烏為近三個(gè)月交易日新低，克蘭跌幅近1%，數(shù)據(jù)盡管上周五金價(jià)曾觸及7月23日以來(lái)的最高點(diǎn)，但隨著地緣政治緊張局勢(shì)的緩和，黃金的避險(xiǎn)需求有所減弱。美國(guó)黃金期貨跌幅更為明顯，一度下跌近2%，至3422.2美元/盎司。City Index資深分析師Matt Simpson指出，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的降溫是金價(jià)下跌的主要原因之一。
上周五，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布，他將于8月15日在阿拉斯加會(huì)見俄羅斯總統(tǒng)普京，商討結(jié)束俄烏沖突的相關(guān)事宜。這一消息令市場(chǎng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所緩解。俄烏沖突自爆發(fā)以來(lái)一直是推高金價(jià)的重要因素，因?yàn)辄S金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，通常在全球局勢(shì)動(dòng)蕩時(shí)受到追捧。然而，美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤的消息為市場(chǎng)注入了樂觀情緒，部分投資者開始減少對(duì)黃金的避險(xiǎn)需求，轉(zhuǎn)而觀望會(huì)談的實(shí)際進(jìn)展。
美國(guó)通脹數(shù)據(jù)即將來(lái)襲
除了地緣政治因素，即將公布的美國(guó)7月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。分析師預(yù)計(jì)，受關(guān)稅政策的影響，核心CPI將較前月上漲0.3%，較上年同期上漲3.0%。這一數(shù)據(jù)雖然較美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)仍有距離，但可能為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的貨幣政策提供重要指引。Matt Simpson表示，如果CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能進(jìn)一步推高美元匯率，從而對(duì)金價(jià)形成壓制。
近期美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息的預(yù)期顯著升溫。根據(jù)市場(chǎng)定價(jià)，美聯(lián)儲(chǔ)在9月放寬貨幣政策的概率高達(dá)90%，并且預(yù)計(jì)到2025年底還將至少再降息一次。降息通常對(duì)黃金有利，因?yàn)樗档土顺钟蟹鞘找尜Y產(chǎn)（如黃金）的機(jī)會(huì)成本。然而，短期內(nèi)美元的潛在走強(qiáng)可能限制金價(jià)的上漲空間。Simpson認(rèn)為，盡管金價(jià)面臨壓力，但逢低買入的投資者仍可能為市場(chǎng)提供支撐。
中美貿(mào)易談判與投機(jī)頭寸變化
與此同時(shí)，中美貿(mào)易談判的進(jìn)展也為市場(chǎng)增添了不確定性。特朗普要求華盛頓與北京在8月12日之前達(dá)成協(xié)議，這一最后期限的臨近讓投資者保持高度警惕。貿(mào)易緊張局勢(shì)的升級(jí)可能推高市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，從而為金價(jià)提供一定支撐，但如果談判取得突破，黃金的吸引力可能進(jìn)一步減弱。
根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)，截至8月5日的一周內(nèi)，紐約商品交易所（COMEX）黃金投機(jī)者的凈多頭頭寸增加了18965口合約，總量達(dá)到161811口。這一數(shù)據(jù)表明，盡管金價(jià)短期內(nèi)出現(xiàn)回落，但投機(jī)者對(duì)黃金的長(zhǎng)期看好情緒依然存在。市場(chǎng)對(duì)黃金的信心可能源于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性及貨幣政策寬松的預(yù)期。
投資人如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前局勢(shì)？
當(dāng)前，黃金市場(chǎng)正處于多重因素的交織影響之下。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的緩和可能削弱黃金的避險(xiǎn)需求，而即將公布的CPI數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)的利率決定則可能為金價(jià)帶來(lái)新的波動(dòng)方向。對(duì)于投資者而言，短期內(nèi)需要密切關(guān)注美俄會(huì)談的進(jìn)展以及美國(guó)通脹數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。如果CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元可能進(jìn)一步走強(qiáng)，金價(jià)可能面臨更大下行壓力；反之，若數(shù)據(jù)疲軟或地緣政治風(fēng)險(xiǎn)再度升溫，黃金的避險(xiǎn)屬性可能重新受到追捧。
從長(zhǎng)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的增強(qiáng)以及全球經(jīng)濟(jì)的不確定性為黃金提供了潛在支撐。Matt Simpson建議，投資者可考慮在金價(jià)回調(diào)時(shí)逢低買入，但需警惕短期市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。分散投資、關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及靈活調(diào)整策略，將是應(yīng)對(duì)當(dāng)前復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境的關(guān)鍵。
（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）
北京時(shí)間14:37,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)3365.68美元/盎司。
