匯通財經(jīng)APP訊——盡管可能存在爭議，非農(nóng)但7月份的報告就業(yè)報告幫助證實了美國經(jīng)濟引擎正在熄火的觀點。

當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加7.3萬人，證實正急甚至低于低調(diào)的美國預(yù)期。對5月和6月數(shù)據(jù)的經(jīng)濟劇放大幅向下修正，使3個月平均就業(yè)增幅降至僅3.5萬人，非農(nóng)不到去年同期增幅的報告三分之一。

就業(yè)增長疲軟通常是證實正急經(jīng)濟衰退的滯后指標，它表明，美國經(jīng)濟放緩的經(jīng)濟劇放程度可能比一些傳統(tǒng)指標顯示的還要嚴重。

Wilmington Trust的非農(nóng)首席經(jīng)濟學(xué)家Luke Tilley表示：“我們正處于廣泛的經(jīng)濟放緩之中。我現(xiàn)在要問的報告問題是，這是證實正急否會轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟衰退。勞動力市場是美國關(guān)鍵，很難預(yù)測未來會發(fā)生什么。經(jīng)濟劇放”



Wilmington認為美國陷入衰退有50%的可能性，Tilley提到了擔(dān)憂關(guān)稅可能抑制消費者支出以及企業(yè)投資和招聘帶來的長期打擊。消費者支出在第一季度推動了所有經(jīng)濟活動的68%。

事實上，他表示，關(guān)稅壓力是特朗普總統(tǒng)征稅的傳導(dǎo)效應(yīng)沒有像許多經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的那樣嚴重沖擊通脹的原因之一。

他說：“如果消費者承擔(dān)了負擔(dān)，他們就會在進口商品上花更多的錢，他們會減少娛樂支出，比如航空公司、迪士尼、游樂園、酒店等等。我們已經(jīng)在數(shù)據(jù)中看到了這一點，這就是沒有形成通脹影響的原因。”

可以肯定的是，目前的增長前景遠不可怕。

美國第二季度GDP年度增長3%，從表面上看，這是一幅充滿活力的經(jīng)濟圖景。

但從上半年來看，GDP平均僅增長約1.2%，消費者支出僅增長1%。第二季度大幅增長的主要原因是，第一季度的進口激增出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，因為企業(yè)試圖趕在征收關(guān)稅之前采取行動。今年第一季度，由于進口激增，美國經(jīng)濟增速下降了0.5%。

如果7月份的失業(yè)報告預(yù)示著未來的情況，那么前景肯定會變得更加黯淡。

PNC的首席經(jīng)濟學(xué)家Gus Faucher在上周五的就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后寫道：“最有可能的結(jié)果是，與2024年和今年上半年相比，2025年下半年和2026年初的經(jīng)濟增長仍然較弱，但不會出現(xiàn)衰退。”

他補充說：“但考慮到勞動力市場數(shù)據(jù)的修正，經(jīng)濟衰退的風(fēng)險上升，而關(guān)稅上調(diào)使這種風(fēng)險更高。很容易看出，非常疲弱的就業(yè)增長和關(guān)稅上調(diào)可能會導(dǎo)致消費者削減支出，企業(yè)削減投資，從而推動經(jīng)濟陷入衰退。”

高盛預(yù)測，最后兩個季度的經(jīng)濟增長僅為1%，部分原因是消費者支出放緩，和“實際收入增長大幅放緩，這反映出就業(yè)增長疲軟，關(guān)稅驅(qū)動的通脹上升，以及第四季度轉(zhuǎn)移支付的減少，這包括在最近的財政法案中。”

該公司周末在一份報告中表示：“上周五的就業(yè)報告使就業(yè)增長更接近就業(yè)增長和更廣泛的增長數(shù)據(jù)集的大數(shù)據(jù)指標，這兩個指標近幾個月都大幅放緩。綜合來看，經(jīng)濟數(shù)據(jù)證實了我們的觀點，即美國經(jīng)濟正以低于潛在水平的速度增長。”

盡管前景黯淡，但白宮官員堅持認為經(jīng)濟是健康的，一旦特朗普的OBBB法案生效，經(jīng)濟只會好轉(zhuǎn)。

特朗普本人強烈反對7月份的就業(yè)報告，上周五解雇了勞工統(tǒng)計局局長，他在Truth Social的帖子中稱這些數(shù)據(jù)是“偽造的”和“操縱的”。

然而，白宮經(jīng)濟學(xué)家哈塞特周一表示，盡管他也吹噓更廣泛的經(jīng)濟實力，但數(shù)據(jù)修正令人擔(dān)憂。

哈塞特稱：“有很多很好的理由對今年下半年感到非常樂觀，但如果修正后的數(shù)據(jù)是正確的，那么就業(yè)數(shù)據(jù)絕對表明，增長勢頭沒有我們想象的那么強勁。”哈塞特是美國國家經(jīng)濟委員會主任，被認為是美聯(lián)儲理事會空缺席位的主要競爭者。