近期，訂單兌現(xiàn) 國內(nèi)純堿市場走勢以穩(wěn)為主，企業(yè)部分企業(yè)價格穩(wěn)中有漲，庫存甚至暫不接單，下降主要的市場原因在于企業(yè)待發(fā)訂單至月底，部分企業(yè)發(fā)至下月。研究純堿期貨走勢下跌，訂單兌現(xiàn)市場情緒受影響，企業(yè)下游表現(xiàn)觀望心態(tài)。庫存從市場的下降心態(tài)調(diào)查看，大部分人士對于短期的市場純堿市場看穩(wěn)或看漲居多，個別呈現(xiàn)看跌情緒。研究
圖1 國內(nèi)純堿開工率
從純堿開工率的訂單兌現(xiàn)變化看，整體開工穩(wěn)中有漲，企業(yè)趨向平穩(wěn)態(tài)勢。庫存一方面，冬奧會期間有企業(yè)開工不正常，減量生產(chǎn)或維持降負荷狀態(tài)，部分產(chǎn)量低于正常水平；另一方面有企業(yè)處于檢修或設備問題，導致停車。隨著冬奧會的結(jié)束，有企業(yè)開工負荷逐步提升，但整體開工上漲空間不大，在裝置開工相對穩(wěn)定且沒有檢修的背景背景下，預計開工維持87%左右。進入三月，個別企業(yè)有檢修計劃，局部產(chǎn)量有影響，檢修企業(yè)零散，對于行業(yè)開工影響有限。隆眾資訊統(tǒng)計，截止到2月24日純堿整體開工率84.77%，上周84.99%，環(huán)比下調(diào)0.22%。其中氨堿的開工率87.04%，上周86.02%，環(huán)比上調(diào)1.02%，聯(lián)產(chǎn)開工率84.48%，上周85.53%，環(huán)比下調(diào)1.05%。12家百萬噸企業(yè)整體開工率83.41%，上周82.74%，環(huán)比上調(diào)0.67%。
圖2 國內(nèi)純堿產(chǎn)量
2022年 純堿產(chǎn)能呈現(xiàn)下降趨勢，主要影響連云港堿業(yè)的退市，及新增產(chǎn)能少。2021年初期純堿行業(yè)走勢低迷，價格低，導致部分企業(yè)限產(chǎn)保價或減量生產(chǎn)，導致去年初期開工率低。開工逐步恢復到正常水平，產(chǎn)量相對較高。從圖中可以看出，今年雖然開工率高，但純堿的產(chǎn)量端同比去年水平低。企業(yè)檢修少，前期開工影響的企業(yè)，有所恢復，整體看，短期純堿產(chǎn)量波動小。后續(xù)，隨著殘奧會及兩會的召開，環(huán)保檢查對于化工企業(yè)的影響，保持關注。截止到2月24日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量55.65萬噸，上周55.80萬噸，減少0.15萬噸，降幅0.27%。輕質(zhì)堿產(chǎn)量25.80萬噸，上周輕質(zhì)產(chǎn)量25.63萬噸，環(huán)比增加0.17萬噸。重質(zhì)堿產(chǎn)量29.85萬噸，上周重質(zhì)堿30.17萬噸，環(huán)比減少0.32萬噸。
圖3 國內(nèi)純堿庫存
本周國內(nèi)純堿廠家總庫存139.86萬噸，上周157.82萬噸，環(huán)比減少17.96萬噸，降幅11.38%。其中，輕質(zhì)純堿57.45萬噸，上周66.72萬噸，環(huán)比減少9.27萬噸，重質(zhì)純堿82.41萬噸，上周91.1萬噸，環(huán)比減少8.69萬噸。社會庫存和廠家?guī)齑婵偭砍尸F(xiàn)下降趨勢，總量178.67萬噸左右，環(huán)比下降13.45萬噸。從庫存的分布看，大部分庫存集中在西北、華北和華東區(qū)域，其中大企業(yè)庫存量相對較高。對于企業(yè)的當前訂單了解看，企業(yè)訂單訂單接滿。臨近月底，新訂單的接收情況，對于純堿未來走勢有很大影響。企業(yè)出貨相對順暢，預計庫存仍有下降表現(xiàn)。從往期的庫存看，月底或月初庫存一般會表現(xiàn)上漲趨勢，新訂單的商談，新價格的制定及發(fā)貨計劃的安排，影響企業(yè)的出貨。
圖4 國內(nèi)浮法與光伏
截至2022年2月24日，國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線在剔除僵尸產(chǎn)線后共計297條(5887.05萬噸/年），其中在產(chǎn)260條，冷修停產(chǎn)37條，浮法產(chǎn)業(yè)企業(yè)開工率為87.54%，環(huán)比下降0.39%。國內(nèi)浮法玻璃在產(chǎn)日熔量為17.35萬噸，比2月17日增加1.87%。本周全國浮法玻璃熔量120.49萬噸，環(huán)比上周增加1.32%，同比增加3.42%。周度熔量呈現(xiàn)增長趨勢，主要是由于前期因冬奧會限產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)恢復正常生產(chǎn)，雖然威海中玻450噸二線放水，但減量較小，所以整體仍呈現(xiàn)增長趨勢。全國樣本企業(yè)總庫存4629.4萬重箱，環(huán)比+8.28%，同比+3.54%(同樣本口徑下，樣本企業(yè)庫存環(huán)比+9.55%，同比上漲1.93%)，庫存天數(shù)22.57天。本周生產(chǎn)企業(yè)呈現(xiàn)壘庫態(tài)勢，其主要原因是深加工端口資金回攏速度較慢，訂單較少，對于原片的需求偏弱，造成廠家出貨緩慢進而出現(xiàn)壘庫現(xiàn)象，但其中西南地區(qū)降庫，其主要原因是西南大廠基本配備low-e線，廠家近段時間low-e備庫較多，消化了廠家原片。光伏在產(chǎn)日熔量44980噸/日，2022年年初42630噸/日，增加2350噸/日。浮法在產(chǎn)日熔量173535噸/日，同比年初174085噸/日，減少550噸/日。
