衰弱的金山云，股價飆漲 10 倍背面
2025-08-05 12:21:14 犬馬之勞網

2019年前后的衰弱山一個夜晚，雷軍撥通了時任京東云總裁申元慶的飆漲倍背電話：“你猜我跟誰在一塊？你老板！”。衰弱山

當晚，飆漲倍背雷軍提了個斗膽的衰弱山想象：讓金山云和京東云進行兼并。為此，飆漲倍背雷軍、衰弱山劉強東、飆漲倍背申元慶三人還拉了個微信群，衰弱山并為這個愿景起了個鏗鏘有力的飆漲倍背群名：我國云。

后來，衰弱山這個“兼并局”越攢越大，飆漲倍背雷軍、衰弱山劉強東、飆漲倍背李彥宏、衰弱山馬東敏、申元慶、周受資、廖建文等人，就這樣在云格式已半固化的2019年，一起密議這場具有顛覆性的“金山云、京東云、百度云”兼并大計。

但是，簽約前夜，金山云和京東云沒能談攏，“我國云”局散。（更多“我國云”兼并局的細節始末，可增加作者微信Ericazhao23了解）。

這一散，讓金山云再無力守住在云核算牌桌上的話語權：本來在游戲云范疇打下的江山，很快被騰訊和阿里卷走；本身靠虧錢拿大單的CDN事務也已根深蒂固。

此外，弱勢的金山云還被客戶按在地上張狂沖突，曾因在財報問答會上揭露披露了不肯露名的大客戶拼多多，便立即被強勢的拼多多叫停了協作。

三年前更是被大股東金山軟件進行約60億出資減值，上一年9月，港股跌到了1.08元/股。

但是，2025年開年來，金山云的生長軌道山窮水盡。港股金山云屢次創下高點，2月最高上漲至11.40元/股，短短半年內，飆漲超十倍。

金山云前兩周發布的2024年Q4財報，也是其逆襲劇本中的要害一頁：Q4調整后的運營贏利率為1.1%，這是金山云初次完成調整后運營贏利的扭虧為盈；且營收同比增加29.6%，現已高于職業的均勻增速。

是什么給了金山云重振旗鼓的時機？跟股價相同跌宕的金山云命運線，究竟閱歷過什么拐點？這一次，站在AI風口前的金山云，有望從頭走上牌桌嗎？


金山云當年憑什么進入榜首隊伍？

金山云曾步入黃金發展期，其間閱歷多個要害節點。

建立前期，金山云就得到了小米的全力扶持。

這種扶持不只在成績上，還對金山云的技能系統打磨起到極為重要的效果。

小米在2014年的用戶量就現已挨近6800萬人，這對其底層根底設施提出了巨大的應戰，服務器資源嚴重、響應速度變慢是粗茶淡飯。一次次應戰倒逼了金山云技能打破，為后續對外服務打下根底。